O Bank of America aumentou o valor na ação da Ambev para “compra”. O aumento, inclusive, é no EBITDA da companhia do ano que vem.
Quer receber os conteúdos da TrendsCE no seu smartphone?
Acesse o nosso Whatsapp e dê um oi para a gente.
A explicação para essa projeção é o custo menor das commodities, um câmbio mais favorável e um portfólio de produtos consistente em termos de mix e preços.
“Estamos construtivos com a margem nos próximos 18 meses e estimamos que a margem EBITDA de 2024 será a maior desde 2019, desfechos políticos potencialmente positivos na Argentina podem reduzir a percepção de risco dos investidores.”
Relatório dos analistas Isabella Simonato, Guilherme Palhares e Fernando Oliveira
Segundo o BofA, o crescimento do EBITDA da companhia virá principalmente da operação brasileira, que deve contribuir com 80% desse aumento.
Os analistas estimam um crescimento de 19% no EBITDA consolidado da Ambev no ano que vem, para R$ 30,4 bilhões. No Brasil, o crescimento deve ser de 34%, uma estimativa 13% acima do consenso do mercado. “Isso se deve principalmente a uma visão mais otimista dos custos”, diz o relatório.
“Assumimos que o ‘cash cost’ por hectolitro vai cair 8,7% em 2024”. O BofA incluiu esse cenário mais favorável em seu modelo e também reduziu seu custo de capital para a Ambev, de 13,5% para 13,3%. O resultado foi um aumento do preço-alvo, que passou de R$ 16,4 para R$ 17,5 – um upside potencial de 17% em relação ao fechamento de ontem.
O banco também projeta um dividend yield de 7,2% para a Ambev no ano que vem. O BofA disse que a ação está negociando num valuation atrativo depois de performar 4% abaixo do Ibovespa este ano.
Nas contas do banco, a Ambev negocia a 14,4x o lucro estimado para este ano, um desconto de 22% em relação a sua média histórica.
Os peers globais do setor negociam ao redor de 17x. O banco também nota que a Ambev negocia a um dividend yield que está 1 ponto percentual acima da média do Ibovespa, de 6,2% (excluindo a Petrobras, essa média cairia para 5%). A Ambev vale, hoje, R$ 233 bilhões na B3. O papel sobe 1,9% hoje.
*Com informações do Brazil Journal.
Saiba mais:
Ações da Renner caem após isenção de imposto sobre importação para compras menores de US$ 50
Cresce 73% total de empreendedores estrangeiros no Brasil, afirma Sebrae